Konsumklima mit deutlichem Dämpfer

Nürnberg, (September 25,2026) — Die Stimmung der Verbraucher in Deutschland erleidet
im September einen kräftigen Rückschlag. Das Konsumklima verliert nach den
Erwartungen der Verbraucher für Oktober 3,8 Punkte und sinkt damit auf -30,6 Punkte
(Vormonat revidiert: -26,8 Punkte). Der markante Rückgang ist neben einer gestiegenen
Sparneigung vor allem auf das deutliche Abrutschen der Einkommenserwartung
zurückzuführen. Auch die Anschaffungsneigung geht leicht zurück, während die
Konjunkturerwartungen nahezu unverändert bleiben

Einkommenserwartungen im Sog steigender Energiepreise

Die deutliche Eintrübung des Konsumklima Indikators ist zu einem wesentlichen Teil auf den
starken Rückgang der Einkommensaussichten in diesem Monat zurückzuführen. Der
Einkommensindikator verliert 16,7 Zähler und rutscht auf -15,0 Punkte. Dies ist der
niedrigste Wert seit April 2026, kurz vor Einführung des Tankrabatts. Damals wurden sogar
24,4 Punkte gemessen.
„Die Mehrheit der Haushalte rechnet damit, dass die hohen Energiepreise ihre Kaufkraft
verringern werden“, erklärt Rolf Bürkl, Head of Consumer Climate beim NIM. „Folglich sind
sie skeptischer, was die künftigen Einkommensaussichten für die nächsten zwölf Monate betrifft.“

Steigende Sparneigung belastet Konsumklima zusätzlich
Neben den gesunkenen Einkommensaussichten wird das Konsumklima im September durch
eine spürbar gestiegene Sparneigung gedrückt. Nach einem Plus von 6,0 Zählern steigt die
Sparneigung auf 21,5 Punkte. Man muss in der Historie bis in die Zeiten der Finanz- und
Wirtschaftskrise 2008 zurückgehen, um einen ähnlich hohen Wert für die Sparstimmung zu
messen. Die hohen Energiepreise schüren die Verunsicherung unter den Verbrauchern und
sorgen dafür, dass sie es in Anbetracht der allgemeinen Wirtschaftslage derzeit für ratsam
halten, zu sparen.
So deuten weiterführende Analysen des NIM darauf hin, dass insbesondere in Haushalten
mit guter finanzieller Ausstattung die Sparneigung stärker zugenommen hat. Hier besteht
offenbar das Bedürfnis, die Kaufkraftverluste, die durch die erhöhte Inflation beim Ersparten
aufgetreten sind, durch zusätzliches Sparen zu kompensieren.

Anschaffungsneigung geringfügig gesunken

Im Gegensatz zu Einkommenserwartung und Sparneigung zeigt sich die Anschaffungsneigung im Großen und Ganzen stabil. Der Indikator verliert einen Punkt und weist nun -10,8 Punkte auf.
Damit liegt er noch knapp über dem Wert des entsprechenden Vorjahresmonats (September 2025: -11,6 Punkte). Das Niveau ist aber nach wie vor überaus niedrig und pendelt seit mehr als drei
Jahren in einem Bereich um die -10-Punkte-Marke.

Konjunkturerwartungen mit leichtem Plus

Während die Einkommensaussichten gegenwärtig deutlich skeptischer beurteilt werden, legen die
Konjunkturerwartungen der Verbraucher weiter etwas zu, wenn auch die Dynamik aktuell
nachgelassen hat. Der Indikator gewinnt noch einen halben Zähler hinzu und liegt nun bei -3,4
Punkten. Dies ist der fünfte Anstieg in Folge.
Die deutsche Wirtschaft hat sich im ersten Halbjahr 2026 besser entwickelt als zunächst erwartet.
Entsprechend haben die Forschungsinstitute ihre Wachstumsprognosen für dieses und das
kommende Jahr nach oben korrigiert. So werden momentan für 2026 und 2027 Zuwachsraten des
Bruttoinlandsproduktes von gut einem Prozent vorhergesagt.

Die folgende Tabelle zeigt die Werte der einzelnen Indikatoren im September 2026 im Vergleich zum Vormonat und Vorjahr:

Voraussichtliche Veröffentlichungstermine in Q3/ Q4 2026 (CET):

• Mittwoch, 28. Oktober 2026, 8.00 Uhr
• Donnerstag, 26. November 2026, 8.00 Uhr
• Freitag, 18. Dezember 2026, 8.00 Uhr

Zur Methode
Der Befragungszeitraum für die aktuelle Analyse war vom 3. bis 14. September 2026. Die Ergebnisse sind ein Auszug aus der Studie „NIM Konsumklima powered by GfK“ und basieren auf rund 2.000 Verbraucherinterviews, die im Auftrag der EU-Kommission durchgeführt werden. In diesem Report werden die Indikatoren grafisch aufbereitet und kurz kommentiert. Das Konsumklima bezieht sich explizit auf die gesamten privaten Konsumausgaben. Der Einzelhandel macht jedoch, je nach Abgrenzung, lediglich etwa 35 Prozent der privaten Konsumausgaben aus.

Die drei Indikatoren, aus denen der Konsumklima Indikator errechnet wird:

• Einkommenserwartung: Zeigt auf, wie die Verbraucher die Entwicklung der finanziellen Lage ihres Haushaltes in den kommenden 12 Monaten einschätzen.
• Sparneigung: Spiegelt die Meinung der Verbraucher dazu wider, ob es in Anbetracht der allgemeinen Wirtschaftslage derzeit ratsam ist, zu sparen.
• Anschaffungsneigung: Ermittelt, inwieweit die Verbraucher es für günstig erachten, in Anbetracht der allgemeinen Wirtschaftslage größere Anschaffungen (Möbel, elektrische/elektronische Geräte usw.) zu tätigen.
• Gesamtwirtschaftliche Indikatoren:
• Konjunkturerwartung: Ermittelt die Einschätzung der Verbraucher, wie sich die allgemeine Wirtschaftslage in Deutschland in den kommenden 12 Monaten entwickeln wird.
• Preiserwartung: Fragt, wie sich nach Ansicht der Verbraucher die Verbraucherpreise in den kommenden 12 Monaten im Vergleich zu den letzten 12 Monaten entwickeln werden.